7月31日早盘，中东方面EGA及巴林铝业积极复产，但印尼某项目投产进度不及预期。国外内淡季仍维持去库，铝价震荡反弹。截止发稿，沪铝主力报23635元/吨，涨幅0.23%。

沪铝期货实时行情

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市场要闻：

7月30日国内铝锭社会库存95.3万吨，较上期减少2.6万吨；铝棒库存11.95万吨，减少0.25万吨，库存延续全面去化。

7月30日国内电解铝周度产量87.44万吨，减少0.04万吨；铝水比例78.18%，下降0.2个百分点。

美联储7月FOMC会议决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，为年内连续第五次“按兵不动”。

机构观点：

铜冠金源期货：美联储7月议息会议保持利率不变，内部投票分析较大，决议公布后美指大幅回落，对金属构成支撑。基本面国内铝现货市场交投改善，市场情绪回暖，海外LME铝库存维持低位，基本面支撑有韧性。整体，美元走软叠加基本面现货成交氛围阶段性偏暖，铝价预计偏强。

铜冠金源期货：供应刚性未改，国内产能天花板下满负荷运行，铝水转化率抬升持续挤压锭端供应；海外中东复产节奏偏缓，美伊冲突升级背景下回归战前水平仍需时日，短期难成实质增量，美国关税配套政策向本土倾斜。库存端国内社库延续去化，海外库存迭创新低，内外低库存共振托底价格；内外价差收敛令出口动能衰减，后续去库成色将更多依赖内需旺季兑现，需求端话语权正在增强，关注阶段性低多机会，参考价格运行区间22800-24500元/吨。