7月3日早盘，贵金属有所反弹。美国6月制造业PMI较前月下降0.7点至53.3，低于预期的53.9。美国6月ADP私营部门就业人数增加9.8万人，低于预期值的11.9万 人。截止发稿，沪金主力报912.96元/克，涨幅2.53%。

沪金期货实时行情

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市场要闻：

昨日全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust持仓减少4吨至1001.366吨；全球最大白银ETF–iShares Silver Trust白银持仓增加16.79吨至14939. 01吨。

昨晚美国非农公布了（美国6月非农就业人口增长5.7万人，预期11.3万人，前值17.2万人。美国6月失业率4.2%，预期4.3%，前值4.3%。）

7月3日，早盘贵金属板块延续强势，招金黄金、赤峰黄金2连板，山金国际涨停，晓程科技、四川黄金、中金黄金、西部黄金涨幅靠前。

机构观点：

宁证期货：美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期的11万人，为近4个月以来最低水平；4月和5月数据累计下修7.4万人。6月失业率意外降至4.2%，为2025年6月以来最低水平，预期为4.3%。数据公布后，交易员完全定价美联储加息将推迟至今年12月份。评：由于非农数据不及预期，市场降低9月加息预期，黄金短期反弹，但是目前尚无法定位为反转。黄金短期反弹，中期依然震荡寻底。

华联期货：美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期的11万人，为近4个月以来最低水平，利好贵金属。主要是6月美联储点阵图显示，18位参与者中有9位预计2026年内至少加息一次，其中3人预计加息一次、5人预计加息两次、1人预计加息三次，加息预期超出市场预期。并且5月美国非农就业人数大幅超预期，美国经济保持强劲，利空黄金等金融属性较强的品种，中期风险仍在。综上所述，黄金回补缺口，短期风险释放，但中期风险仍不能排除，长期因素去美元化利好仍未变化。因此预计黄金震荡为主。