6月10日，国内沪金期货市场呈现显著的下行走势。主力合约以949.62元/克开盘后，盘中一度冲高至954.50元/克，但随后多头动能衰竭，价格震荡走低并下探至911.80元/克的日内低点。截至发稿，沪金主力合约跌幅达3.02%，最新报价暂报920.44元/克。从整体盘面结构来看，当前黄金期价正处于“短期承压下行与中长期结构性支撑并存”的复杂博弈阶段。

沪金期货实时行情

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国际市场上，COMEX黄金期货同样延续弱势震荡格局。今日该品种以4276.10美元/盎司开盘，盘中最高触及4281.10美元/盎司，最低下探至4194.20美元/盎司。截至目前，COMEX黄金最新交投于4230.80美元/盎司附近，日内跌幅为1.26%。内外盘市场的共振走弱，进一步印证了短期内宏观利空因素对金价形成的压制效应。

COMEX黄金期货实时行情

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近期美伊局势骤然升级（美军空袭伊朗及伊朗的报复性反击）成为市场的焦点。然而，黄金并未如传统避险逻辑般上涨，反而承压。

美国超预期的就业报告以及潜在的通胀压力，显著改变了市场对美联储货币政策的预期。目前，市场对年底前加息的可能性押注增加。

花旗集团下调了未来三个月的金价预测，并警告若霍尔木兹海峡对峙持续至夏季末，金价存在跌至3500美元低点的风险。

尽管短期内受宏观利空打压，但黄金的长期配置价值和实物需求依然坚挺。以世界杯纯金奖杯为例，其按当前金价计算的熔化价值自2022年以来飙升了157%，位居各类体育奖杯之首。

近期黄金遭遇重挫，接连跌破4500、4400、4300美元等整数关口，一度逼近4200美元创下阶段性新低。多家机构认为短期内参与价值有限，观望情绪浓厚。若失守关键支撑位，可能进一步打开下行空间。中金财富期货指出高油价对黄金形成直接压力，不过申银万国期货表示贵金属价格中枢具备持续上行基础，宝城期货提醒关注外盘金价整数关口支撑。

本轮金价下跌是地缘政治与宏观预期共振的结果，传统的“大炮一响，黄金万两”避险逻辑被颠覆：

1.地缘冲突推高油价：美伊局势再度升级，霍尔木兹海峡面临封锁风险，直接导致国际油价大涨；

2.强劲数据强化紧缩预期：美国5月非农就业数据大幅超预期，叠加能源价格飙升带来的通胀压力，市场对美联储降息的预期破灭，转而押注年底前加息（概率升至70%以上）；

3.无息资产承压：加息预期推动美元指数走强及10年期美债收益率快速上行，显著抬高了持有黄金的机会成本，对金价形成系统性压制。

除了宏观层面的压制，黄金市场还面临严重的流动性短缺问题。一方面，AI等热门科技赛道以及即将到来的SpaceX IPO引发了美股流动性的阶段性分流，导致资金从无息资产黄金中持续流出；另一方面，全球黄金ETF持仓连续多日净流出，显示机构资金仍在离场，加剧了市场的抛压。

短期关注点：市场焦点将转向即将公布的美国5月CPI数据以及美联储6月议息会议。这些关键节点释放的政策信号和通胀定性，将决定黄金是继续承压寻底，还是迎来喘息之机。