市场分析

硅锰方面，昨日硅锰期货主力合约冲高回落，锰矿报价高位运行，贸易商低价惜售，工厂挺价心态坚定，北方6517市场价格5800-5900元/吨，南方硅锰主流价格5850-5950元/吨。

供需与逻辑：近期硅锰产量小幅回升，库存持续回落，WMA停售高铁锰矿带来远期成本支撑预期，短期煤炭价格上涨提振市场情绪，但硅锰产业链仍偏宽松，压制价格高度，后期关注锰矿价格与钢厂招标情况。

硅铁方面，昨日硅铁主力合约冲高回落，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5800-5900元/吨。

供需与逻辑：近期硅铁产量环比回升，供给端趋于宽松，库存小幅走高，而金九旺季需求存在边际改善预期，短期硅铁价格维持区间震荡运行，后期关注甘肃地区复产与旺季需求情况。

策略

硅锰方面：震荡

硅铁方面：震荡

风险

宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。

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