7月14日早盘，铜基本面扎实，相对表现仍强于板块内及关联品种。交割前国内现货升水强劲，且SMM社库减至14万吨。截止发稿，沪铜主力报103880元/吨，涨幅0.57%。

沪铜期货实时行情

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市场要闻：

7月13日，铜现货TC加工费-135美元/干吨，前值-135美元/干吨；沪伦比7.65，前值7.69。

7月10日，铜现货进口盈亏134.88元/吨，前值245.78元/吨。7月10日，洋山铜溢价平均90美元/吨，前值89美元/吨。7月13日，再生铜进口盈亏为-628.12元/吨，前值-912.98元/吨。

7月13日，上期所铜期货注册仓单 47158 吨，较前一日减少1252 吨；LME 铜库存305200 吨，较前一日减少1300 吨。

机构观点：

首创期货：7月13日国内市场电解铜现货库存14.46万吨，较6日降5.07万吨，较9日降2.53万吨，近期由于受台风影响，市场仓库进口铜到货减少，加之下游逢低采购积极性尚可，铜继续快速去库，铜价持续走强，后期或有集中到货。中东地缘再起动荡，海峡再度关闭。美元、原油或再迎来上涨，全球经济压力上升，铜价短期上行或所阻，但低库存给于强劲支持，维持偏强运行。

金瑞期货：基本面令铜价维持高位，供应方面年内增量不及预期，铜矿紧张的矛盾不变。冶炼环节，TC持续下行，七月份冶炼检修影响的产能预期上调，精炼铜产量预期下调。短期下游消费边际变化不大，延续低价阶段有韧性，开工情况有小幅修复。展望后市，地缘政治和宏观情况仍需保持关注；CL价差保持低位，美国商务部向美国总统特朗普提交铜市场调查报告，未来一段时间是美国铜关税公布的关键节点，需保持密切关注；基本面维持中性库存以下的紧平衡，铜自身存在基本面逻辑的支撑。