今日（6月12日）国内白银期货市场呈现高开高走态势。沪银主力合约开盘报15,250.00元/千克后迅速发力，盘中最高上探至16,216.00元/千克，最低下探至15,244.00元/千克。截至发稿时，主力合约暂报15,999.00元/千克，日内涨幅达3.27%。

沪银期货实时行情

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外盘市场上看，截至目前，COMEX白银今日开盘报67.50美元/盎司，最高价报68.08美元/盎司，最低价报66.57美元/盎司，暂报66.86美元/盎司。

COMEX白银期货实时行情

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近期美国宏观经济数据成为压制银价的核心力量：5月CPI同比上涨4.2%（创2023年4月以来新高），PPI同比大涨6.5%，打破了此前通胀回落的预期。能源价格的飙升是本轮通胀冲高的主因，这直接导致市场对美联储年内降息的预期破灭，转而押注年底前可能加息（12月加息25个基点的概率已升至43%）。

中东局势的剧烈波动引发了市场的过山车行情：一方面，特朗普宣称美伊协议即将达成并取消军事打击，短暂缓解了战争溢价；另一方面，伊朗官方否认了协议的最终决定，霍尔木兹海峡通行权及冻结资金等核心问题仍未解决。

主流投行对贵金属后市存在明显分歧：花旗银行认为黄金短期风险偏向下行，将未来0-3个月目标价下调至4000美元；摩根大通虽下调了年度均价预测，但仍维持年底6000美元的乐观目标。

近期白银期货市场呈现出宽幅震荡的走势特征。

在基本面层面，超预期的CPI和PPI数据强化了美联储的鹰派立场，叠加美伊谈判消息面的反复无常，导致盘面波动率大幅上升。虽然核心服务价格涨势放缓在一定程度上缓解了极端的鹰派恐慌，但油价和食品价格上涨带来的消费压力依然存在，限制了银价的反弹空间。展望后市，短期内白银大概率将延续震荡偏弱的运行态势。

当前的定价主导逻辑已从“地缘避险”彻底转向“利率敏感”，在美联储政策路径明朗化之前，任何由地缘消息引发的脉冲式反弹都可能遭遇逢高抛压。

接下来的关键节点在于6月FOMC会议以及新任美联储主席沃什的政策表态。若后续通胀数据继续居高不下，银价仍有进一步探底的风险；但若核心通胀实质性降温或地缘局势出现缓和信号，白银或将迎来阶段性的修复行情。

国投期货称可等待局势进一步明朗；五矿期货提醒重点关注沃什的发言表态。