印尼政策收紧及产能受限推动镍价上涨近2%

【镍期货价格最新行情】

国内期货方面，沪镍主力合约今日开盘报142840.00元/吨，盘中延续上行态势，最高触及145230.00元/吨，最低下探至142580.00元/吨。截至目前，主力合约涨幅接近2%，暂报144780.00元/吨。

沪镍期货实时行情

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外盘市场方面，LME镍今日开盘报19035.00美元/吨，盘中最高触及19170.00美元/吨，最低报19035.00美元/吨，当前暂报19105.00美元/吨。

伦镍期货实时行情

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目前镍期价下方有印尼供应收紧和冶炼成本高企的坚实托底，上方则面临国内高库存、刚需为主的弱需求以及宏观情绪变化的压制。短期内镍价大概率维持高位震荡走势。

【镍最新消息】

供给端：

2026年印尼镍矿RKAB（工作计划和预算）配额同比大幅削减34%。若严格执行，预计将影响约25.5万吨镍产量（约占全球供应的6.5%），部分大型项目已因配额耗尽而停产。

印尼能矿部因未按时提交2026年RKAB，暂停了超50家矿企的IUP开采特许权。同时，印尼正式成立自然资源出口机构（SDA），将部分资源收归国有出口，旨在提高国家收入并管控出口价格。

受镍矿供应不足及电力资源分配影响（园区内电解铝投产抢占电力），印尼IWIP工业园区预计将有10%-15%的高镍生铁产能维持轮换检修，短期供应难以明显恢复。此外，此前硫磺供应和价格压力也导致部分项目降负荷运行。

需求端：

5月份，三元前驱体、三元材料以及不锈钢领域的耗镍量均呈现增加态势。

库存端：

LME（伦敦金属交易所）库存近期减少186吨至278886吨，但国内社会库存仍在延续增加，一级镍整体库存压力依然较大。

LME 0-3月升贴水维持负数；国内进口镍贴水250元/吨，金川镍升水降至1150元/吨。

宏观与地缘：

卡塔尔外交部表示相关海峡将在两国终止敌对状态后分阶段开放，伊朗将清除水雷并停止收取通行费，且4月的停火协议将延长60天。

【镍期货走势分析】

当前镍期价正处于“宏观与需求利空”与“供应收紧与成本支撑”的激烈博弈中，整体呈现出短期高位震荡、估值处于低位区间的格局。

大越期货指出镍市场正从过剩向紧平衡过渡，多空双方处于拉锯状态，短期沪镍主力将维持高位震荡；东吴期货则建议价格回落后，镍的估值已进入低位区间，可以考虑逢低买入。

投资者需密切关注印尼RKAB配额的后续调整、中东地缘局势变化以及产业界对印尼政策的抗议进展。

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